美股前瞻---三大股指期货涨跌不一-华尔街激辩AI股是否已超卖-高通、Arm绩后双双下挫
盘前市场动向
1. 11月5日(周四)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.64%，标普500指数期货涨0.20%，纳指期货跌0.50%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.57%，英国富时100指数涨0.76%，法国CAC40指数涨0.72%，欧洲斯托克50指数涨0.57%。
3. 截至发稿，WTI原油涨1.03%，报89.03美元/桶;布伦特原油涨1.88%，报96.40美元/桶。
市场消息
美国10月裁员人数同比下降71% 创2023年以来同期最低。就业安置公司Challenger, Gray & Christmas Inc.的数据显示，美国企业上月宣布裁员43994人，较去年同期下降71%。去年同期，美国企业宣布的10月裁员人数创20多年来最高纪录。Challenger数据显示，美国雇主上月还表示计划招聘近44.5万人，同比增长57%，创至少2009年以来历年10月最高水平。招聘计划的增长完全由假日购物旺季的人员配置需求推动。
美共和党人最快下周启动弹劾防长赫格塞思的投票。据报道，许多美国共和党议员和盟友将选举失利归咎于美国国防部长赫格塞思。他们认为，赫格塞思在说服特朗普攻击伊朗方面发挥了主要作用，却没有退出战略，也没有管理不可避免的政治后果的计划。目前，共和党党内领导人，以及许多同僚，仍不愿直接将他们的困境归咎于特朗普。预计众议院共和党人将在几天内投票直接弹劾赫格塞思。
胡塞武装索要510亿美元，沙特寻求停战面临艰难抉择。据报道，在胡塞武装袭击了沙特在红海的油轮、并占领了战略要地曼德海峡咽喉地带后，沙特主动与胡塞武装接触，试图了解需要付出什么代价，才能通过谈判结束敌对行动。对方给出的答复是510亿美元。
AI服务器需求强劲，鸿海10月营收同比大增46%。鸿海公布10月营收同比增长46%，达到1.31万亿新台币(约合397亿美元)，反映出全球AI基础设施建设持续推进，市场对英伟达服务器的需求依然强劲。分析师表示，鸿海有望在第四季度延续强劲增长势头。9月营收同比增长38%，达到创纪录的1.16万亿新台币，推动第三季度营收增长47%至3.03万亿新台币，超出市场预期7%。随着Vera Rubin出货量逐步提升，以及IT行业季节性因素带来利好，鸿海的增长势头预计将延续至第四季度。
华尔街激辩AI股是否已超卖，高盛称民主党胜选或反促资本开支。针对AI概念股急跌，机构观点出现分歧。高盛认为近期AI股已被"抛售殆尽"，估值明显回落，选举不确定性消退后持仓结构改善，反而可能促使科技巨头为避免未来监管变化而提前加快数据中心投资；摩根大通则提示AI融资与商业化疑虑或限制短期反弹。市场层面，随着选举落幕，VIX所反映的高波动或难持续，若波动率快速回落，AI权重占近半的主要指数有望受益。
市场消化中期选举结果，美国国债收益率跌至八周低点。周四，随着投资者认为民主党在美国中期选举中全面获胜后，财政约束可能趋紧，从而有利于债券市场，长期美债收益率跌至八周低点。据Tradeweb数据，各期限美债收益率普遍下跌。其中，10年期和30年期美债收益率盘中分别触及八周低点4.837%和5.229%，随后小幅反弹，但当日仍处于下跌状态。两年期美债收益率在周三跌至两个月低点后，最新交易水平略高于这一低点。
个股消息
Arm(ARM)营收净利双超预期，下季指引平淡盘前跌近4%。Arm公布截至9月的最新一季财报，营收14.43亿美元同比增27%、经调整净利润5.66亿美元同比增36%，均超彭博一致预期;经营利润率44.2%，授权及其他收入7.73亿美元同比增50%创同期新高，数据中心Royalty同比再次翻倍成为核心亮点。然而公司下季营收指引约14.7亿美元，虽高于分析师平均预期14亿美元，却不及部分预期最高值15亿美元，授权收入也略低于预期。指引"仅小幅超预期"令投资者失望，叠加客户高通业绩展望疲软，Arm盘前跌近4%。
高通(QCOM)Q4营收超预期但手机芯片暴跌26%，盘前跌近9%。高通11月4日盘后公布2026财年第四季度(截至9月27日)业绩非GAAP营收104.42亿美元同比降7%、非GAAP每股收益2.17美元同比降28%，均略超华尔街预期。分业务看，手机芯片收入同比暴跌26%至51.37亿美元，低于市场预期，成为最大拖累;汽车芯片收入同比大涨89%至19.90亿美元创单季纪录，物联网收入增4%，部分对冲手机收缩。真正令市场紧张的是指引公司预计下季EPS 2.15—2.35美元(中值2.25低于预期的2.32)，并警告晶圆、封测、存储等供应链成本"全面上涨"，盘前股价一度大跌近9%。
AppLovin(APP)Q3营收净利双创历史新高，盘前飙升超19%。AppLovin 11月4日盘后交出全面超预期的成绩单第三季度营收21.85亿美元同比增55%、净利润14.39亿美元同比增72%、调整后EBITDA 18.42亿美元同比增59%且利润率高达84%，营收、净利及调整后EBITDA均创单季历史新高。强劲的AI广告变现能力持续兑现，董事会同步批准新增32亿美元回购授权，截至10月底总回购授权达36亿美元。业绩与股东回报双重利好下，公司盘前股价飙升超19%，成为当日AI应用侧少有的亮点。
丰田(TM)Q3营业利润增34%超预期，盘前涨超8%上调指引。丰田公布第二财季(7—9月)业绩，营业利润同比大增34%至1.127万亿日元，远超市场预期的9920亿日元，为六个季度以来首次实现利润增长;归母净利润4496亿日元同比增24%。增长主要得益于混合动力车型需求强劲(尤其北美市场)及日元走弱的汇率利好，尽管全球销量下滑、中国市场疲软，日本与北美稳定销售足以支撑利润改善。公司大幅上调全年营业利润预期至3.9万亿日元(原3.4万亿)，并将回购上限扩至1.3万亿日元、决议注销12亿股，盘前股价涨超8%。
索尼(SONY)Q2营业利润增45%超预期，盘前涨近5%上调指引。索尼公布2026财年第二季度业绩，营业利润同比增45%至6223亿日元(约39.5亿美元)，显著超出市场预期;营收3.43万亿日元同比增10.3%，归母净利润4496亿日元同比增24%。《蜘蛛侠》电影票房大卖与游戏业务强劲是主要驱动力。公司同步上调全年指引，将营业利润预期从1.72万亿日元提升至1.87万亿日元，净利润预期上调至1.33万亿日元，并将全年每股股息预期从25日元提至35日元(同比增40%)。业绩与回报双优下，盘前股价涨近5%。
Lumentum(LITE)盘后发财报，光通信高景气延续待验证。Lumentum将于11月5日盘后发布第三季度业绩，市场一致预期营收12.48亿美元(同比增约138%)、调整后每股收益4.19美元(同比增约307%)，高景气延续。公司上季营收已同比增109%、毛利率49.3%，高速光学组件与光路交换订单能见度提升是核心驱动力。不过在光通信板块盘前整体走弱的背景下(Lumentum、迈威尔等均跌超3%)，市场将审视其交付节奏与利润率韧性，警惕下游节奏波动对高基数增长的扰动。
IREN(IREN)盘后发财报，AI算力与挖矿双主线。IREN将于11月5日盘后公布第三季度业绩，市场预期营收2.20亿美元(同比增约48%)、每股收益-0.24美元(同比盈转亏)，会计准则为US-GAAP。作为由比特币挖矿转型AI算力基建的代表性企业，公司正面临民主党胜选后数据中心监管收紧的直接冲击——前一交易日股价已大跌逾10%。投资者将重点关注其AI算力上架进度、电力资源获取及融资能力，以判断转型路径在政策逆风下的确定性。
Meta(META)欧元债券上市即涨超面值 620亿欧元认购订单创纪录。汇编数据显示，Meta此次发行的六个期限债券周四报价均有所上涨，甚至买入报价也已高于面值。参与承销的银行周三完成了总额90亿欧元(约合101亿美元)的六部分债券发行，各期债券定价均略低于每100欧元面值对应的100欧元。此次价格上涨发生在Meta创纪录的债券发行之后。该交易订单簿规模达到620亿欧元，远超十年前百威英博创下的310亿欧元纪录。
微软(MSFT)拒绝与英国AI新贵Nscale达成数百亿美元扩容协议。据报道，英国估值最高的AI初创公司Nscale未能与微软达成一项潜在的数百亿美元新协议，这使其实现350亿美元上市目标的计划面临新的考验。据三名知情人士透露，微软拒绝了将现有的数据中心算力租赁合同规模扩大一倍以上，相关设施位于美国得克萨斯州。这意味着，Nscale必须为该数据中心寻找新客户，否则可能损失数十亿美元的未来收入。
传苹果(AAPL)削减内部AI预算。据报道，苹果正在削减员工使用人工智能(AI)的预算，作为降本举措的一部分，尽管该公司仍寻求将AI置于自身运营的核心地位。据知情人士透露，上月苹果悄然将部分工程师使用AI模型的每日支出上限从300美元下调至200美元。这些人士称，苹果目前正计划进一步削减部分工程团队的预算，每日额度可能低至100美元。
高盛与阿波罗洽售SpaceX(SPCX)400亿美元AI芯片融资。知情人士称，两家公司已开始接触这笔多档融资的潜在买家。SpaceX曾表示，该交易结构旨在使债务不出现在SpaceX资产负债表上，是有记录以来最大规模的GPU融资安排。知情人士表示，在一些情况下，投资者被要求在正式银团分销流程开始前购买最高5亿美元的份额，以尽快完成交易。银团分销计划不久后启动。
重要经济数据和事件预告
21:30美国至10月31日当周初请失业金人数
21:502026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克就稳定币和避险货币汇率问题发表讲话
22:102027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话
次日00:302027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话
次日02:00欧洲央行行长拉加德、管委多伦茨发表讲话
次日05:00加拿大财长商鹏飞公布联邦预算
次日08:002026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话
业绩预告
周五早间IREN、Cloudflare(NET)、爱彼迎(ABNB)
周五盘前Moderna(MRNA)
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