[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio9887f8f6":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio9887f8f6","迈威尔科技(MRVL)绩后重挫：业绩超预期还不够，华尔街嫌谷歌(GOOGL)大单“入账”太慢","\u002Fdoc\u002Fdcio9887f8f6","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\n\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cspan>美股投资网获悉，尽管迈威尔科技(MRVL)最新财报和未来营收指引表面上均超出市场预期，但股价在周五盘前仍大跌。引发抛售的并非基本面走弱，而是华尔街对谷歌(GOOGL)定制芯片大单收入落地时点的重新定价——多家机构认为，这一重大利好已经在此前上涨中充分反映，并且管理层强调该合作的“显著影响”要到2029财年及以后才能显现，这一时间节点远晚于市场此前的预期，这让原本期望该交易能更快地带来业绩增量的投资者感到失望。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>从数据本身看，迈威尔科技第二财季营收为25亿美元，符合市场预期。公司给出的第三财季指引为营收31.5亿美元，上下浮动5%，调整后每股收益1.10美元，上下浮动0.05美元;而分析师此前预计营收为30.4亿美元，调整后每股收益1.08美元。也就是说，短期指引略高于市场共识。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>此外，该公司还上调了长期营收目标得益于数据中心业务的持续增长，2027财年营收从约115亿美元上调至约120亿美元，意味着同比增长约45%;2028财年收入从约165亿美元上调至约180亿美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>然而，这些上调并没有满足投资者。高盛分析师指出，进入本季度财报前，市场预期已经“明显偏高”，部分原因在于主要客户支出强劲，以及上周公布的谷歌合作交易。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>摩根士丹利认为，谷歌相关收入贡献“已经基本反映在先前指引中”，因此从机制上看，迈威尔科技的指引虽然上调，但与此前管理层给出的长期增长轨迹“大致一致”。换句话说，这是一次典型的“买预期、卖事实”行情。迈威尔科技股价年内已接近翻三倍，市场在消息公布后已将谷歌大单计入估值，财报只是确认了现有逻辑，而没有提供足够的新增催化。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>谷歌交易长期故事诱人，短期细节缺失\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>上周，迈威尔科技宣布与谷歌达成定制芯片合作协议。根据披露，该协议到2033财年可能带来最高1200亿美元收入，并可能使谷歌成为迈威尔科技最大股东之一。这本应是重大利好，但投资者的关注点迅速转向收入确认的节奏。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>迈威尔科技首席执行官Matt Murphy在电话会上解释，公司此前给出的截至2028财年的定制芯片收入目标中，已经包含了一部分谷歌相关收入，而该交易的“重大影响”要到2029财年及以后才会真正显现。这一表态直接削弱了短期想象空间。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Jefferies分析师Blayne Curtis在报告中写道，迈威尔科技的业绩“只是温和好于预期，并未破坏任何长期逻辑”，但同时也存在一些失望情绪。他指出“令人失望的是，谷歌相关收入已经包含在之前的AI增长指引中。”不过，Curtis认为2028年100亿美元的营收目标可能存在上行空间，更大的增量机会集中在2029财年及以后。他维持“买入”评级和325美元目标价。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>RBC资本市场分析师Srini Pajjuri也认为，业绩与其判断一致，但市场对谷歌协议细节披露不足感到失望。他表示“定制芯片业务在亚马逊(AMZN)AWS和微软(MSFT)XPU项目推动下进展良好。但关于谷歌协议的收入细节有限，被推迟到分析师日，这很可能影响了股价。”不过Pajjuri并不担忧，他预计谷歌项目将在2029财年放量，并对当前“100亿美元以上”的定制芯片收入目标构成显著上行空间。他重申“跑赢大盘”评级和360美元目标价。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Cantor分析师C.J. Muse团队则指出，虽然迈威尔科技财报温和超预期并上调了指引，但在谷歌合作公告之后，市场预期已经被抬高。Cantor维持“中性”评级，但认为财报后的抛售以及10月投资者日可能披露更多谷歌交易细节，或为短期创造反弹机会。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>尽管股价下跌，多数机构并未改变长期看涨立场。据LSEG数据，财报后至少有五家券商上调了迈威尔科技目标价，目标价中位数为275美元，较周四收盘价仍有约13.8%的上行空间。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Melius Research在报告中表示，虽然季度表现和短期指引相对于预期“并不令人兴奋”，但“谷歌交易、微软相关前景以及AI连接业务的上行空间，可能指向一些非常大的数字”，使得“本十年末之前实现20美元的每股收益能力看起来是现实的”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>花旗分析师Atif Malik则对迈威尔科技未来三年的销售增长轨迹印象深刻，特别是数据中心收入预计在2027财年增长60%、2028财年再增长超过60%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>估值方面，迈威尔科技的12个月远期市盈率约为58倍，而竞争对手博通(AVGO)约为32倍。高估值意味着任何预期差都可能放大股价波动。摩根士丹利还指出，迈威尔科技的交易模式与许多同行不同“他们倾向于给出非常乐观的长期预测，然后执行这些预测，而其他公司更多依靠业绩持续超预期和上调来推动股价。”这种风格使得投资者日成为关键的验证节点。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>迈威尔科技计划在10月初举行投资者日，届时将就谷歌交易提供更多细节，包括收入爬坡节奏、利润率影响、定制芯片产能安排以及与其他超大规模客户的协同效应等。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FG\u002FGOOG\u002FGOOG.jpg","2026-08-31T17:18:13","2026.08.31","2026\u002F08\u002F31",44389,[22],"GOOG","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" rel=\"noopener noreferrer\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwewebfiles\u002Fweb-202408-stk\u002F1586109431mceclip0.jpg\">\u003C\u002Fa>\u003C\u002Ffigure>\u003Cdiv class=\"text-center\">\u003Ch2 class=\"card-title mx-auto\">\u003Cbr>\u003Ca rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\">案例介绍：英伟达深度研究报告\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fh2>\u003C\u002Fdiv>",[33,37],{"productId":34,"serviceName":35,"priceText":36},"prod_PPxdDdK87QaiLv","月付","$12.95美元",{"productId":38,"serviceName":39,"priceText":40},"prod_PPxeMs3bix1da5","年付","$149.00美元",[],{"links":43,"images":71,"summaryHtml":76,"aboutTitle":77,"aboutHtml":78,"copyrightHtml":79},[44,47,50,53,56,59,62,65,68],{"label":45,"url":46},"深度报告","\u002Fcol\u002FdepthReport",{"label":48,"url":49},"VIP会员","\u002Fvip",{"label":51,"url":52},"期权推荐","\u002FOption",{"label":54,"url":55},"低价暴涨股","\u002FPenny",{"label":57,"url":58},"AI智能体","\u002FAiAgent",{"label":60,"url":61},"常见问题","https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002FFAQ",{"label":63,"url":64},"美股课程","\u002Fcol\u002Fvideos",{"label":66,"url":67},"免责声明","\u002Fdisclaimer",{"label":69,"url":70},"联系我们","\u002FContactUs",[72,73,74,75],"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploaderzic2tuwsol2_2025_09_11_18_21_07.gif","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadercakzdvydksw_2025_09_03_09_00_56.png","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadergtjyagwvoyk_2025_09_14_08_32_05.png","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploader3u0tt4jhlqh_2025_09_23_22_30_48.png","邮箱: buy@TradesMax.com 美国电话 626-378-3637","公司介绍","\u003Cp class=\"MsoNormal\">美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\" rel=\"noopener\">StockWe.com\u003C\u002Fa> 是一个美国领先的金融和美股信息大数据提供商，紧盯华尔街金融市场和行情，2008年成立于美国硅谷，创始人是前纽约证券交易所资深分析师Ken，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化交易模型，每天处理海量股票数据：挖掘潜力大牛股，捕捉期权异动大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，美股买卖信号第一时间发到您手机APP。\u003C\u002Fp>","专业美股投资者都在这里",{"loading":81,"search":82,"searchPlaceholder":82,"hotContent":83,"draft":84,"noData":85,"searchNoData":86,"courseContent":87,"more":88,"buyNow":89,"subscribeNow":90,"encoding":91,"paidContent":92},"Loading...","搜索","热门内容","草稿","目前没有任何内容公布","当前检索内容没有数据","课程内容","更多","立即购买后观看","- 立即订阅 -","视频编码中...","付费内容"]