[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio8d9071ce":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":31,"columnUrl":33,"subscription":34,"footer":46,"text":81},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":27,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":28,"price":28,"priceText":29,"priceBadgeText":29,"priceBadgeClass":30,"freeForMinGroupLevel":28,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio8d9071ce","苹果暴跌2500亿美元，美光财报为何引发AI产业链震荡！","\u002Fdoc\u002Fdcio8d9071ce","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>今天的美股，原本应该是“默认上涨”的一天。原因很简单：美光昨天交出了一份炸裂财报。\u003C\u002Fp>\u003Cp>开盘前，纳指期货明显走强，美光盘前大涨，存储芯片股集体拉升，市场情绪几乎按照一个既定剧本展开：\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>美光财报爆表→芯片股大涨→纳指冲高。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>开盘15分钟的转折\u003C\u002Fp>\u003Cp>09:30美股开盘，剧本前半段如期兑现\u003C\u002Fp>\u003Cp>美光大幅高开，盘初涨幅一度扩大至超18%，市值突破1.4万亿美元，首次超过Meta和特斯拉。存储芯片股集体走强，闪迪涨超24%，西部数据涨超5%。半导体板块迅速拉升。纳斯达克100指数盘初一度大涨约2%。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:1080\u002F304;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260626\u002Fv2_0847663d873b48f2a4fe2e62d07c5de6@5576020_oswg84292oswg1080oswg304_img_000\" width=\"1080\" height=\"304\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>这价格离我们年初必买10股的200美元已经翻了5倍!\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:1000\u002F745;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260626\u002Fv2_4604c86aa9b04ab6b2083e2194fd8777@5576020_oswg65639oswg1000oswg745_img_000\" alt=\"图片\" width=\"1000\" height=\"745\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:749\u002F498;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260626\u002Fv2_f8145ac961624a2bb3c982ffd16ced0f@5576020_oswg55466oswg749oswg498_img_000\" alt=\"图片\" width=\"749\" height=\"498\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>但真正的转折，发生在开盘后仅仅15分钟。\u003C\u002Fp>\u003Cp>到09:45左右，盘面开始掉头。开盘追涨的买盘力量迅速消耗殆尽，短线资金推动的第一波冲高没有形成持续接力。随后，真正影响指数方向的大单资金和机构卖盘开始入场——纳指涨幅快速收窄，科技股集体转弱。\u003C\u002Fp>\u003Cp>与此同时，根据\u003Cstrong>美股大数据StockWe.com\u003C\u002Fstrong>的期权异动实时订单流观察到：\u003C\u002Fp>\u003Cp>今日整体资金情绪为\u003Cstrong>看空资金占绝对优势！\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>看多资金：20.75%\u003C\u002Fp>\u003Cp>看涨总权利金：6451万美元\u003C\u002Fp>\u003Cp>看空资金：79.25%\u003C\u002Fp>\u003Cp>看跌总权利金：2.463亿美元\u003C\u002Fp>\u003Cp>净值显示：-1.8185亿美元\u003C\u002Fp>\u003Cp>此外当天流入MSFT期权的大部分资金都集中在Put。\u003C\u002Fp>\u003Cp>按照权利金计算：\u003C\u002Fp>\u003Cp>Put资金约是Call资金的 3.8\u003C\u002Fp>\u003Cp>这是非常明显的偏空结构。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:1080\u002F1280;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260626\u002Fv2_03854b0af7a6400e950f863b67efd539@5576020_oswg542215oswg1080oswg1280_img_000\" width=\"1080\" 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class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:276\u002F171;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260626\u002Fv2_ec180989486b4f8daab7ebb777b5a8cb@5576020_oswg30448oswg276oswg171_img_000\" width=\"276\" 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Research预计，\u003Cstrong>零部件成本上涨可能使每部iPhone的成本增加约200美元。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>苹果过去最强大的能力之一，是供应链控制力——它能压低零部件成本，锁定优质产能，并通过规模优势维持高毛利率。但今天，连苹果都开始把内存成本上涨转嫁给消费者，说明供应链权力结构正在发生根本性变化。\u003C\u002Fp>\u003Cp>美光首席商务官Sumit Sadana在财报后接受采访时透露了一个细节：在上一轮存储行业低谷期间，部分客户借机压低采购价格，美光毛利一度跌至负值，导致大量投资项目被迫停止。“当时我们曾告诉几家在价格上压得特别激进的客户，这种做法并不具有建设性。”\u003C\u002Fp>\u003Cp>他没有点名，但外界普遍认为这指向了苹果——苹果长期以来凭借庞大的采购规模，与供应商谈判以获得市场上最低的采购价格。\u003C\u002Fp>\u003Cp>如今供需格局逆转，上游厂商自然有动力维护价格和利润率。上游不再愿意无条件让利。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这就是今天美股最值得深思的地方：AI需求没有变弱，变的是市场对利润分配的理解。\u003C\u002Fp>\u003Cp>早期AI行情中，市场更关注需求总量——只要AI资本开支继续扩张，几乎所有相关公司都能享受估值溢价。但现在，市场进入第二阶段：不仅看需求，还要看利润留在哪里。\u003C\u002Fp>\u003Cp>美光的上涨说明，资金正在追逐具备强定价权、供给稀缺、价格上行周期明确的上游硬件公司。苹果的下跌说明，资金正在警惕那些必须承担高成本、却未必能顺利转嫁成本的下游公司。\u003C\u002Fp>\u003Cp>一边是上游硬件被重新估值，一边是下游巨头被重新审视。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这背后是资金偏好的根本性变化：\u003C\u002Fp>\u003Cp>市场不再愿意无差别买入所有AI相关资产，而是开始区分谁是成本的受益者，谁是成本的承担者。\u003C\u002Fp>\u003Cp>对半导体来说，这是一次定价权回归。对大型科技平台来说，这是一次利润率压力测试。对投资者来说，这是一次AI主线内部结构的重新排序。\u003C\u002Fp>\u003Cp>扫码+美股AI量化分析工具使用\u003C\u002Fp>\u003Cp>更深度的美国市场分析\u003C\u002Fp>\u003Cp> \u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>美股AI量化分析工具 StockWe.com 产品功能展示\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>VIP订阅链接（用美国的浏览器打开）：\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>https:\u002F\u002FStockWe.com\u002Fvip\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>美股投资网是一家专门研究美股的金融科技公司，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准K线信号第一时间发到您手机APP！ \u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202606-stk\u002FUploadervpxdshv1ahd_2026_06_25_18_32_18.jpg","2026-06-26T01:31:12.147","2026.06.26","2026\u002F06\u002F26",36885,[22,23,24,25,26],"MU","WDC","META","AAPL","SNDK","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":32,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":27,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":28,"price":28,"priceText":29,"priceBadgeText":29,"priceBadgeClass":30,"freeForMinGroupLevel":28,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22,23,24,25,26],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":35,"services":36,"recentDocuments":45},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca 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