[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio1838e365":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio1838e365","AI基建投入热潮有望延续！SpaceX(SPCX)算力扩张计划超预期-摩根大通看好戴尔(DELL)、Credo(CRDO)等产业链受益股","\u002Fdoc\u002Fdcio1838e365","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\n\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cspan>美股投资网获悉，摩根大通在最新研报中表示，SpaceX(SPCX)公布的2026年第三季度业绩及最新算力扩张计划，进一步印证了人工智能(AI)基础设施建设的强劲势头，有望缓解市场对电力供应和融资限制可能拖慢AI投资的担忧。该行认为，SpaceX释放的积极信号不仅利好整个AI硬件及网络设备产业链，也将为直接参与其基础设施建设的戴尔科技(DELL)、Credo Technology(CRDO)和超微电脑(SMCI)等公司带来积极影响。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>近期，随着AI数据中心投资规模不断扩大，市场开始担忧电力供应不足、基础设施建设周期较长以及融资成本上升等因素，可能限制科技企业的算力扩张速度。然而，摩根大通认为，SpaceX最新披露的经营数据和资本支出计划表明，AI基础设施建设需求仍然强劲，相关企业并未因上述限制而明显放缓投资步伐。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>根据SpaceX最新披露的信息，公司预计2026年底的算力规模将达到2.5至3吉瓦(GW)，高于今年8月提出的超过2GW的目标。SpaceX第三季度末的算力规模已达到1.7GW，并预计在10月底进一步扩大。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>更值得关注的是，SpaceX大幅提高了2027年的算力建设目标。此前，公司预计到2027年底累计拥有5至10GW算力，且更倾向于接近区间上限。如今，管理层预计2027年将新增至少10GW算力，使年底总规模达到约13GW。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>与此同时，SpaceX还计划进一步扩大电力及冷却基础设施建设规模。在更乐观的情景下，公司2027年新增电力及冷却基础设施容量可能达到20GW。管理层表示，虽然将这些基础设施全部转化为实际算力仍存在不确定性，但不排除未来算力规模进一步超出当前目标的可能。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>摩根大通认为，这一规划表明，SpaceX不仅对未来AI算力需求保持乐观，也正在通过提前建设电力及冷却设施，为后续部署更多计算设备创造条件。对于此前担忧电力供应可能成为AI基础设施扩张主要障碍的投资者而言，这无疑释放了积极信号。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>资本支出方面，SpaceX预计2026年第四季度投资规模将达到350亿至400亿美元，较第三季度的196亿美元大幅增长，也远高于去年同期的69亿美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>如果按照指引区间计算，公司第四季度资本支出将环比增长约79%至104%，同比增幅更是达到约4至5倍。这意味着SpaceX正在显著加快数据中心及相关基础设施建设速度。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>值得注意的是，SpaceX的大规模投资计划并非完全建立在远期需求预期之上。管理层重申，按照目前的算力租赁价格，新部署计算设备的投资回收期已缩短至一年以内。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>公司当前的算力租赁价格略高于此前每瓦30至50美元区间的上限。管理层还表示，随着算力需求持续增长和新一代计算设备投入使用，不排除2027年部分项目的投资回收期进一步缩短至约六个月。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>摩根大通指出，这意味着尽管AI数据中心建设需要投入巨额资金，但当前市场需求和算力租赁价格仍能够支持较快的投资回收速度。对于市场关注的融资压力而言，较强的收入变现能力有望在一定程度上缓解投资者的担忧。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>从产业链角度来看，摩根大通认为，SpaceX的扩张计划具有重要的行业参考意义。随着美国科技企业陆续进入第三季度财报披露期，SpaceX可能成为首批通过实际投资行动和业务展望，缓解市场对AI基础设施建设放缓担忧的企业之一。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>该行预计，SpaceX的积极信号将有助于提振投资者对AI服务器、网络连接设备及相关硬件供应商的信心。其中，戴尔科技、Credo和超微电脑由于直接受益于SpaceX的基础设施扩张，值得市场重点关注。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>戴尔科技在企业级服务器及AI基础设施领域拥有业务布局，Credo主要提供高速连接及数据传输相关技术，而超微电脑则是AI服务器及数据中心硬件供应商。随着SpaceX持续扩大计算设备部署规模，相关硬件和网络连接产品的需求有望获得支撑。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>不过，摩根大通此次研报并未具体量化上述三家公司能够从SpaceX扩张计划中获得的新增订单或收入，也未因此调整相关公司的盈利预测及目标价。截至10月20日，摩根大通给予戴尔科技和Credo的评级均为“增持”，给予超微电脑的评级则为“中性”。三家公司当日股价分别为461.56美元、171.51美元和32.47美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FD\u002FDELL\u002FDELL.jpg","2026-10-21T19:21:53","2026.10.21","2026\u002F10\u002F21",53375,[22],"DELL","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca 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