美光(MU)股价反弹之际，桃园工会计划罢工!-AI存储芯片交付迎来考验

美股投资网获悉，就在经历连续多日股价下跌的美国存储芯片制造巨头美光(MU)在周一美股市场反弹之际，代表美光在台湾桃园员工的一家工会组织表示，将于周四发动罢工，与这家美国存储芯片制造商和另一家代表其台中厂区员工的工会之间举行的调解会议同步进行，令围绕员工奖金的争议进一步升级。虽然美光总部位于美国，但是台湾芯片制造工厂对于美光存储芯片总产能可谓至关重要。

据了解，此次罢工使美光一个最重要存储芯片制造基地的劳资争议进一步升温。美光在当地大规模生产DRAM和高带宽内存(HBM)关键存储芯片，两者均为英伟达Blackwell以及Rubin架构乃至更广泛AI服务器集群的关键组件。

美光股价前脚刚刚随美股市场半导体板块参与半导体周一反攻行情，关键制造基地便迎来新的交付不确定性。美光桃园工会计划于10月22日周四发动罢工，声援仍在与公司谈判的台中工会，并要求管理层提出具体的利润分享方案。台湾是美光DRAM与高带宽内存(HBM)关键芯片的重要生产基地，因此市场关注的不仅是奖金支出，更是劳资争议是否影响AI存储产品的生产与交付。目前，台中工会尚未进行罢工表决，桃园工会也未公布行动持续时间，尚无依据认定相关产线将全面停产。

周一，美光上涨2.97%至904.90美元，表现强于当天上涨1.61%的费城半导体指数，成为存储板块带动反弹的重要力量。不过，修复之前的调整相当剧烈美光上周累计下跌约14.59%，截至周一，10月累计下跌约15.04%，较1255美元的52周盘中高点回撤约27.90%;与此同时，年内涨幅仍约为217%，呈现“长期涨幅丰厚、阶段估值深度压缩”的特征。10月20日美股盘前交易中，美光股价则下跌约2%。

近期抛售反映了市场对美债收益率攀升触发的AI融资成本激增、AI资本开支回报愈发模糊以及中国存储芯片厂商加入存储超级周期竞争的重新定价;周一的反弹，则显示资金开始重新衡量深跌后的盈利价值。此次奖金争议又将投资者的注意力拉回制造端强劲需求和高额订单能否兑现，最终仍取决于产能稳定运行与产品按期交付。

奖金争议升级!利润分享谈判未果，桃园工会宣布行动

桃园工会表示，此次罢工旨在声援台中工会，并加大对美光的压力，要求公司提出具体的利润分享方案。

美光在台湾雇用约1.5万人，桃园和台中厂区的员工分别由不同工会代表。公司此前表示，已在台湾投资超过1.6万亿新台币，约合490亿美元。

美光与桃园工会之间的调解于9月结束，双方未达成协议。该工会于10月初获得会员授权，可以发动罢工。

代表美光台湾最大厂区员工的台中工会，仍在与公司进行谈判。该工会尚未就是否罢工举行投票。

桃园工会没有说明此次声援罢工将持续多久，表示将在周四公布更多细节。

桃园工会在周一的声明中表示“我们将通过行动，让外界听到我们对现行制度的不满，并展现建立公平利润分享制度的决心。”据悉，政府部门在上周曾呼吁美光与员工“诚恳”协商。

存储芯片需求仍炸裂，兑现能力成为焦点华尔街对于美光平均目标价看高约七成

从制造机制看，HBM的有效供给取决于DRAM晶圆制造、堆叠封装和测试等环节的协同，任一关键环节的人员与排班受到持续影响，都可能延长生产周期、推迟交付。美光官方资料显示，台中先进封装测试设施承担HBM与DRAM产品的重要制造任务。此次由桃园工会发起的行动，究竟会影响哪些岗位、多少生产班次，以及是否向其他厂区扩展，将决定实际经营冲击。行业供给趋紧可能支撑存储报价，但美光自身能否受益，仍取决于可交付数量与生产成本;供给稀缺的价值，必须通过稳定出货才能转化为利润。

支撑华尔街看涨立场的，是已经兑现的盈利增长和仍然强劲的需求预期。美光9月30日公布，2026财年第四季度营收达到542.29亿美元，上年同期为113.15亿美元，同比增长约379%;公司预计2027财年第一季度营收达到600亿—630亿美元。管理层同时强调，战略客户协议增强了公司对财务表现持续性的信心。

KeyBanc资深分析师John Vinh在10月15日亚洲调研后指出，数据中心与AI需求正在推动持续的存储短缺，预计第四季度DRAM价格环比上涨15%—20%、NAND上涨约20%;对于HBM，KeyBanc则预测2027年一季度HBM混合价格有望大幅提高80%—100%，该分析师的最新判断可谓支持了美光通过产品组合升级与价格改善继续扩大盈利的逻辑。

截至10月19日，StockAnalysis援引S&P Global统计的49名分析师数据，美光共识评级为“强力买入”，未来一年平均目标价约1561美元，较周一收盘价高约72.5%。其中，美银10月15日维持“买入”评级及1550美元目标价，对应约71.3%的潜在上涨空间;KeyBanc维持积极评级及1750美元目标价，对应约93.4%。这些目标价体现了机构对存储盈利持续性的信心，而此次劳资争议带来的新增定价变量，是公司能否在需求旺盛阶段保持生产连续性，将价格优势完整转化为出货、利润与现金流。

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